2022 年12 月2 日，据葫芦岛经济开发区官网，扬农化工子公司辽宁优创植保年产15650 吨农药原药及7000 吨农药中间体项目环境影响评价大众参加榜首次信息公示。公司拟出资42.14 亿元建造15650 吨/年农药原药及7000 吨/年农药中间体项目。
出资关键: 葫芦岛项目环评榜首次公示，高额本钱开支带来新生长性据葫芦岛经济开发区官网，公司葫芦岛项目拟建造11 条生产线t/a甲基咪草烟、5000t/a 烯草酮、250t/a 烯禾啶、500t/a 莎稗磷、100t/a啶菌噁唑、500t/a 吡氟酰草胺、500t/a 多效唑、3000t/a 功夫菊酯、2500t/a 氟唑菌酰羟胺、1500t/a 双酰胺类杀虫剂。7000 吨中间体包含：2000t/a 一氯吡啶、2000t/a 环己二酮、3000t/a 三氮唑。
其间，啶菌噁唑是一个结构新颖的农用杀菌剂，是沈阳科创与科迪华共同开发的创制药，实验代号SYP-Z048，对灰霉病有优异的防治效果。沈阳科创已获得啶菌噁唑原药及制剂的正式挂号。
氟唑菌酰羟胺是新一代琥珀酸脱氢酶抑制剂（SDHI）类杀菌剂中的重磅产品，由先正达历时10 年、耗资3.5 亿美元、挑选9105 个化合物后发现，该产品于2017 年在阿根廷上市，2020 年登陆中国市场，能有用防治小麦赤霉病、油菜菌核病、花生叶斑病。2020 年氟唑菌酰羟胺全球出售额达3 亿美元，先正达估计未来年峰值出售额将打破10 亿美元。
该项目拟出资42.14 亿元，高额本钱开支有望为公司带来带来新一轮生长。依据可获得的揭露农药原药价格测算，葫芦岛项目估计营收奉献超越18.5 亿元。 优嘉四期年末彻底建成，下一年开释成绩增量优嘉四期榜首阶段项目包含苯醚甲环唑、硝磺草酮、联苯菊酯、氟啶胺四个种类，已于2022 年年头投产，剩下3510 吨拟除虫菊酯、2000吨丙环唑、1000 吨虱螨脲和500 吨中间体估计2022 年末建成，估计下一年将开释产能奉献成绩增量。
切入先正达产业链，集团赋能翻开开展新格局先正达是公司的榜首大股东，跟着产业链协同深化，公司与先正达之间协作将会愈加严密。短期来看，据公司公告，2021 年公司向先正达集团出售产品28 亿元，估计2022 年该相关买卖金额将达45 亿元，同比大幅度的进步60%。持久来看，先正达集团是航空母舰级归纳性农化巨子，2021 年植保事务原药收购金额274 亿元，近四年原药收购金额CAGR 16%，随公司与先正达之间的协同深化，未来有望获取更多的先正达订单，翻开新的开展空间。
盈余猜测和出资评级 公司优嘉四期继续放量中，葫芦岛项目获得关键性发展，有望带动公司新一轮生长，估计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为18.72、21.63、24.73 亿元，EPS 为6.04、6.98、7.98 元/股，对应PE 为18、15、14 倍，保持“买入”评级。
危险提示 产品价格回落危险、上游原材料大幅提价的危险、下流需求受极点气候及疫情冲击危险、葫芦岛项目落地没有抵达预期危险、农药职业竞赛加重危险。
证券之星估值剖析提示扬农化工盈余才能杰出，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多
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